上市公司发行可转债，一般分为两部分，包括原股东优先配售和网上社会公众申购。第一种就是股票配债，第二种是我们常说的可转债打新。配债之后剩下的部分，才给网上打新的人申购。如果参与配债的人多，那么可转债打新的中签率就会降低。

　　配债是利好还是利空?

　　一般而言，发行可转债就表示公司有融资需求，能通过证监会的审查就表示公司财务方面应该是没有什么大问题。而且不同于债券违约，可转债可以直接卖出还可以转股，相对是比较灵活的。但是可转债打新的中签率比较低，配债就等于大概率能按面值买到可转债，新债上市后首日一般都会有10%~30%的涨幅，因此看起来是一种可以稳妥的赚钱方法。

　　问题是，正是因为配债可以无风险获利，因此很多人都会在配债登记日去抢权，造成当天股价上涨。而配售之后，很多人会选择卖出股票，因此股票常常会在配债之后下跌。至于股票下跌的损失能不能通过配债弥补回来，就要看各种具体的涨跌幅了。还有些股票在配债之后会上涨，因此不能简单的说配债一定是利好或是利空。

　　股票配债后为什么会跌?

　　根据以往的经验来看，配债登记日之后，70%以上的股票会下跌，也有少数一路上涨的。股票下跌的原因主要是套利，有一些人会在登记日之前逢低吸纳股票，然后等登记日抢权、股票拉升后卖出获利。还有一些人只是为了参与配债而抢权，因为假如配债的收益能抵消股票下跌的损失还有盈余，还是可以赚钱，因此也会在配售日当天卖掉股票。万一不小心追高被套了，最好等配债上市后再考虑卖。

　　配债股票跌了怎么办?

　　如果市场整体情况还好，不至于像2018年一样出现股债双杀的局面，风险还是比较低的。如果正股的基本面较好，即使短期抢权之后股票会下跌，我们也可以继续持有股票。如果遇到配债党抛售，股价出现较大跌幅就可以加仓低吸，等配债抛售的影响过去后，正股还会回归原来的价位但这种套利方式只适用于长线看好的优质股，含权低的或是深市小盘股还是在配售日卖出，短线避险为好。

延伸阅读：什么是换手率?

换手率是指在某一特定时间内，某只股票的成交量与其总流通盘的比值。换手率指标意味着一定时期内股票换手交易的大小，同时也反映了股票的流通性强弱。通常情况下，个股换手率愈高，意味着该股多空、双方换手积极，股性活跃;反之，则表示该股股性呆滞，缺乏市场追捧。

通过分析各种股票不同的换手率，交易者可以择强弃弱，抓住市场热门股，紧跟市场主流热点，以获取阶段性的投资收益;同时也可以在市场顶部察觉主力出货的程度以及市场跟风的意愿。

比如个股5日换手率达到100%，即意味着该股非常活跃，交易者进、出非常热烈。可能5日前所有的持股者均换了新人，也可能有部分持股者一直未动，而另外一部分持股者则出现了多次进、出的状况。所以在看待换手率这个指标的时候，交易者必须清醒地认识到，即使个股换手率在短期内达到了200%，也仍然有部分持股者没有抛售，而重仓的主力也往往无法顺利出局。这里面有很大的“水分”来自短线交易者的热炒。