“我们的成功方程式---那就是以合理的价格买进具有产业竞争优势同时由诚实有才干的人经营的做法。”——巴菲特

选股如选妻，选股先选人！优秀的管理者因为总是稀少的，正因为如此，所以退而求其次，最好能选择那些傻瓜都能经营好的企业，但实际难度更大，可靠的管理层才是企业最大的安全边际。

巴菲特还说了，投资中两项重要的任务，一是找到最优秀的经理人，另一个是协调争取最低的管理费，但找到一位好的经理人要远比一昧地删减管理费要重要的多。你永远不要幻想与坏人打交道而获得成功，应该尽量与尊重与信任的人来往。因为企业是人的企业，管理层是决定企业方向的重要因素，但凡出问题的公司都出在了管理者的身上，而世界上少有傻瓜都能经营好的企业，反而伟大的企业常常都死在了糟糕的管理上。

想要让一家好公司的表现发挥到极致，必须依赖优秀的管理人员与明确的目标方向，好的马还要搭配好骑师才能有好成绩。

优秀管理层要有好的组织结构和专注可信赖的管理者，结构的判断，一是看管理梯队，一定要上下合理，新老交替，整个团队稳定、团结且富有激情；二是要有监管机构，如果一把手富有激情，那么副手则要冷静客观，比如巴菲特与芒格等。

管理是建立在人性的控制上的，经理人真正应该做的是把基本工夫做好而不分心，也就是专注主业经营，而不是公关、宣传、并购或其他，不然会很容易因当家人的分心而导致公司主业的偏离，虽然是两个问题，实质却是相通的，伟大的企业最需要做的不是加法而是减法。

如果缺少了管理者的诚信，那么关于企业的任何安全边际都是不安全的，不诚信是改不掉的，造假也会上瘾，一旦发现，尽早远离，越快越好，绝不留恋！因为厨房里面绝对不只一只蟑螂。

诚信的判断要观察管理者的所言所行，要特别小心那种公开场合说大话的管理者。

好的管理者还具备理性、客观和对环境的适应能力，判断管理层最好的办法就是时间，路遥知马力，日久见人心，如果短期看不清就看长期，时间总会证明一切。

延伸阅读：什么是量比?

量比是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。其公式为：量比=现成交总手/(过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间(分)当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的平均数值。

量比为0.8-1.5倍，则说明成交量处于正常水平;

量比在1.5-2.5倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出;

量比在2.5-5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动;

量比达5-10倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，东方集团、乐山电力在5月份突然启动之时，量比之高令人讶异。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。