2002 年 2 月降息：市场迎来普涨行情

　　从股票市场表现来看，2002年降息后 1 个月内各主要指数全部上涨，平均涨幅达 12.2%，同期 28 个行业指数同样全线收涨，其中军工、房地产、农林牧渔行业涨幅居前。降息后3个月内各主要指数仍全部收涨，平均涨幅为5.9%， 28 个行业指数仅通信行业小幅收跌，其中军工、建材、房地产行业涨幅居前，后 6 个月内各主要指数平均涨幅为 12.4%，可以看到2002年降息后刺激立杆见影，指数虽然整体涨幅并不大，但阶段性爆发力非常明显，也带来了很明显的赚钱效应。

　　2008 年 9 月降息：绝地反击式降息

　　2008年中国的出口和 PPI 增速在三季度到四季度出现 了“坠崖式”的下滑，我们认为，这或许是引发中国宏观经济政策 180 度大转向的主要驱动因素。

　　随后，未来稳定经济，人民币银行连续降息高达2.16%，不过由于金融危机影响过大，降息最终的效果直到11月开始开始显现。2009年，在四万亿的催生下，市场迎来了一波小牛市。

　　2012年降息，寒冬中的火苗，作用不大

　　2011 年四季度开始 PPI 同比增速加速下滑，到 2012 年一季度 PPI 同比正式进入负增长。时间上看，也是从 2012 年年初开始，政府采取了“新一轮”的经济刺激政策，以确保经济能够平稳运行。

　　降息后 1 个月内各主要指数下跌居多，仅中小板指和创业板指数小幅收涨，同期申万 28 个行业指数同样下跌居多，其中医药生物、 食品饮料、休闲服务涨幅居前，而钢铁、建材、汽车等行业跌幅靠前。本次降息后 3 个月内各主要指数中仅创业板指数收涨，其余各市场指数纷纷下跌。

延伸阅读：什么是市盈率?

市盈率，又写作PE

公式为 市盈率=每股股价/每股收益，或者 市盈率=企业总市值/企业净利润，简写成 PE=P/E;

市盈率是个性价比指标，表示获取企业的每一元利润，所需支付的价格，市盈率使不同规模不同盈利水平的股票，存在了一定可比性。市盈率还使得股票可以与其他不同类别的资产相比较。

在股票投资的过程中，正确地理解市盈率和它的用法还是很有帮助同时很重要的。