股市处于下跌趋势时不能有哪三种思想股市投资者为何不能盲目止损

互联网 2026-06-14 10:47:46

分享到：

股市处于下跌趋势时不能有哪三种思想股市投资者为何不能盲目止损，下面跟随零三财经网小编一起来了解下。

　　真正能够被历史定义为“大师”，而不仅仅是一个投资人的，的确需要坦荡的胸怀和足够的人生智慧，像现在89岁还风趣幽默回答股东问题的查理·芒格。我们也看到今年国内出现了一些基金经理英年早逝的现象，是这些人过于辛苦还是没有理解投资的真谛？现在的基金排名压力，投资圈攀比心态，给年轻的精英们太多无形的摧残。

　　每到跌市，我都可以看到群氓的歇斯底里，这些人通常有三种愚蠢思想。

　　第一，抓虱子。一个人在决定一件皮袍是不是值这个价钱的时候，就翻来覆去，从每一个纹理中寻找虱子来证明这个皮袍不值钱。可是，股市的价格牌每分每秒都在动，他却光忙于找虱子，却忘了看价格牌的变化，他总是能够深挖到一些个股的真真假假的信息，并且特别热衷于传播，以此体验一种智者的假想快感。

　　第二，末日空想。抓虱子思路是在股价重挫下的琐碎细微的方向，而这个末日空想则是往庞大宏伟的方向走，截取旁听耳闻的一些论断，自己实际一知半解，什么世界经济崩溃，什么骷髅会等，越是虚幻超出常识的，越是能够满足自己的假想敌思路。可这些人不明白股价运动的逻辑，对他们来说，设置一个人格化的超存在是最合理的解释。

　　第三，装聋不作哑。在股价下台阶的过程中，同时固化自己的逻辑，只能白菜炖豆腐和豆腐炖白菜，关闭视野和听力，不接纳新的逻辑和信息，但同时特别热衷于传播自己的抓虱子和末日空想，股市不赚钱，那就享受一下预言家的快感，把股市人格化，并且极其渴望自己的观点被股市短期运动所认同。

　　在投资四大基本派别（基本面或价值投资派、技术或图表派、有效市场理论或投资组合派、从众理论或行为心理学派）中，“止损”显然是属于技术或图表派的，“止损”论者有个最强大的理由，那就是避免“赢就赢粒糖、输就输间厂”。有个很好的故事：当一个人被毒蛇咬到手指的时候，必须拿出壮士断指甚至断腕的大无畏精神，否则，损失一扩大，将危及整个手臂甚至危及整个生命。

　　然而在以“安全空间”和“护城河”理论武装的基本面或价值投资派看来，这种投资策略经不起思考：首先是违反常识：为什么要在贵的时候买进，而在便宜的时候卖出呢？难道一样东西贵的时候风险更小，便宜的时候风险更大？难道他们在生活中也这样吗？其次是“既有今日，何必当初”：既然你觉得股票不便宜，要设“止损”，那为什么不等到便宜的时候再买进呢？

　　经不起思考，那还算不了什么，关键还有经不起检验。首先是实在难以操作。你必须天天紧张兮兮地盯着价格变化，以便随时拿出快刀、拿出意志来应对波动。再加上“止损”论者往往还有配套策略“止赢”，那就更复杂了。我的股友中，不乏技术派并信奉“止损”的人士，但我从未见过他们中的任何一个将这种策略坚持到底。

　　其次是最重要的：在市场反复波动、上下震荡中你的资金会遍体鳞伤。如果市场或个股一直上行和一直下跌，“止损”的策略倒还安然无恙，但一旦遇上市场忽上忽下，或遇上庄家洗盘，那可就遭了殃。反复砍手指，手指并不禁砍，最终会体无完肤，同样损失巨大。美国沃顿商学院西格尔教授曾对那种根据移动平均线趋势上行下穿以决定止损和买进的策略进行了考证，结果发现在有一年中指数沿中轴线上下震荡达16次之多，严格按照这种策略的人将自己给自己判“凌迟”的酷刑，导致大部亏光。

　　我想，这也是一种常识：任何一种好的投资策略都不应包含有在某一时刻会全军覆灭的宿命。

　　让我们继续思考，是不是价值投资者就完全没有“止损”行为呢？我想也未必。“止损”不是两大派别的分界线。当一个价值投资者发现一家以前心仪的公司基本面已经变坏，或者发现自己不小心买得过高，他们也会在价格低于买进价格时把股票卖出，也有壮士断腕的行为。但他们的行为与技术或图表派人士有本质区别：一、他们以基本面为出发点，并不盲目跟随价格波动；二、他们只是在失误时偶尔使用这种方法，并不频繁。

　　我只是坚信：当优秀的企业变得廉价时，真正的价值投资者不仅会买得

延伸阅读：什么是换手率?

换手率是指在某一特定时间内，某只股票的成交量与其总流通盘的比值。换手率指标意味着一定时期内股票换手交易的大小，同时也反映了股票的流通性强弱。通常情况下，个股换手率愈高，意味着该股多空、双方换手积极，股性活跃;反之，则表示该股股性呆滞，缺乏市场追捧。

通过分析各种股票不同的换手率，交易者可以择强弃弱，抓住市场热门股，紧跟市场主流热点，以获取阶段性的投资收益;同时也可以在市场顶部察觉主力出货的程度以及市场跟风的意愿。

比如个股5日换手率达到100%，即意味着该股非常活跃，交易者进、出非常热烈。可能5日前所有的持股者均换了新人，也可能有部分持股者一直未动，而另外一部分持股者则出现了多次进、出的状况。所以在看待换手率这个指标的时候，交易者必须清醒地认识到，即使个股换手率在短期内达到了200%，也仍然有部分持股者没有抛售，而重仓的主力也往往无法顺利出局。这里面有很大的“水分”来自短线交易者的热炒。