中国证券结算登记有限公司统计数据显示，2020年7月A股新增投资者242.63万户，至此，中国A股投资者的数量正式突破1.7亿大关，那么投资者户数究竟意味着什么？为什么账户数会有不连贯的情况？

以下是根据中国证券结算登记公司的官方统计数据，1993年至2014年之间统计的是全国各年个人投资累计开立股票A股账户总数，不包括机构投资者和B股账户开户数，由于累计账户数是包括已销户账户的数量的，因此，存在不真实性，所以我们现在见到的中国结算公司给出的数据是只统计期末投资者户数，将累计的数据去掉不提了。

根据以上数据，我们可以看到，其实到2014年，我国A股累计账户投资者数量就已经接近1.9亿，在2015年之前A股投资者一人只能开立一个账户，因此这个数据还是有效的，但到了2015年4月13日起，A股全面放开一人一户的限制，当时一个投资才可以开立多个账户，最多可以开20个账户，导致那时的投资者一夜之间大批量的进入市场，催生了一个短暂的牛市。

到2016年之后，开户政策再次发生了改变，每个投资者只能开三个户，从此一人三户的政策延续至今，这是比较合理的，但同时也是导致了开户数据的含金量大大降低，数据的断层主要是由于2015年前后的统计口径不一致产生。后面的数据趋向于更加准确。

以上是2005年1月至2020年7月，近15年的新增投资者开户数情况，从图中可以看出新增开户数是能够提前反应市场的一个指标，两次大牛市都是如此，其中在2007年最高峰的8月，新增投资者户数接近900万户，而在2015年的4月新增数量接近500万，达到峰值，随后两个月并没有增长，说明行情已经到顶，都比指数提前两个月见顶，因此是预测股市是否见顶的重要指标。

但鉴于投资者总量限度的问题，未来新增只会越来越少，也就是如上图所示，会有高低起伏，每一轮牛市带来的高峰会一波比一波低，2007年是全面牛市，是中国股民的元年，大多数散户是在那个时段进来的，而2015年与2007年明显的不同是存量导致的，也就是一人多户的政策导致的数据大增，至少占四分之一的量，也就是真正的新增在400万以内，而这次如果是牛市，那么新增开户数的顶峰应该是在300万-400区间，目前来看已经非常接近。

美国个人投资者的数量约9000万户，占总人口的30%，中国个人投资者的数量1.7亿户，占总人口的12%，据此推测中国极限的个人投资者数量为4.2亿户（假设人口数不变），按照目前的增长速度，也就是还有10-20年的时间就可以达到峰值，而这二十年可能是股权投资最黄金的二十年。

延伸阅读：什么是换手率?

换手率是指在某一特定时间内，某只股票的成交量与其总流通盘的比值。换手率指标意味着一定时期内股票换手交易的大小，同时也反映了股票的流通性强弱。通常情况下，个股换手率愈高，意味着该股多空、双方换手积极，股性活跃;反之，则表示该股股性呆滞，缺乏市场追捧。

通过分析各种股票不同的换手率，交易者可以择强弃弱，抓住市场热门股，紧跟市场主流热点，以获取阶段性的投资收益;同时也可以在市场顶部察觉主力出货的程度以及市场跟风的意愿。

比如个股5日换手率达到100%，即意味着该股非常活跃，交易者进、出非常热烈。可能5日前所有的持股者均换了新人，也可能有部分持股者一直未动，而另外一部分持股者则出现了多次进、出的状况。所以在看待换手率这个指标的时候，交易者必须清醒地认识到，即使个股换手率在短期内达到了200%，也仍然有部分持股者没有抛售，而重仓的主力也往往无法顺利出局。这里面有很大的“水分”来自短线交易者的热炒。