电网设备产业链的核心，是围绕发电侧与用电侧之间的“输电—变电—配电—用电”建设，为新型电力系统提供变压器、开关、电缆、铁塔、绝缘子和智能配电设备。

　　产业链主要分为四个方向：

　　第一类是变电主设备，包括大型变压器、GIS、隔离开关等，代表公司为保变电气、长高电气。

　　第二类是输电线路设备，包括高压电缆、导线、绝缘子和输电铁塔，代表公司为东方电缆、大连电瓷、风范股份、杭电股份和中利集团。

　　第三类是智能配用电，包括用电信息采集、配电自动化和成套开关设备，代表公司为新联电子、柘中股份。

　　第四类是电气核心材料，福达合金的电接触材料广泛应用于低压电器、新能源及数据中心配电系统。

　　东方电缆

　　主营业务：公司主要从事海底电缆、高压陆缆、电力工程装备线缆及海洋工程服务。

　　概念关联：高压输电、海缆、电网线缆。

　　增长情况：2026年上半年实现营业收入58.00亿元，同比增长30.85%；归母净利润5.65亿元，同比增长19.41%。

　　公司亮点：上半年海底电缆与高压电缆收入同比增长20.90%，高附加值产品继续拉动利润。截至8月3日公司在手订单约179.34亿元，其中海底电缆与高压电缆订单91.28亿元。

　　保变电气

　　主营业务：公司主要研发生产大型电力变压器，重点覆盖高压、超高压及特高压交直流输变电领域。

　　概念关联：特高压变压器、电网核心主设备。

　　增长情况：预计2026年上半年归母净利润约1.33亿元，同比增长76.47%；扣非净利润约1.26亿元，同比增长76.00%。

　　公司亮点：业绩增长主要来自电网基建投资扩大、在手订单充足以及产品集中交付。公司在高电压、大容量及特高压交直流变压器领域具有较强技术基础。

　　柘中股份

　　主营业务：公司主要经营35kV以下成套开关设备，同时拥有产业投资业务。

　　概念关联：配电柜、成套开关设备。

　　增长情况：预计上半年归母净利润2.8亿元至3.8亿元，同比增长90.95%至159.15%；扣非净利润仅增长6.08%至59.12%。

　　公司亮点：成套开关设备应用于电网、半导体厂房、轨交等场景，但本轮归母利润大增主要来自投资收益及金融资产公允价值变动，预计贡献2.2亿元至3.2亿元。

　　新联电子

　　主营业务：公司主要从事用电信息采集系统、配电自动化设备、电力柜及能源数据服务。

　　概念关联：智能电网、用电信息采集。

　　增长情况：预计上半年归母净利润4.41亿元至4.66亿元，同比增长134.57%至147.87%；扣非净利润预计下降5.58%至11.79%。

　　公司亮点：公司是国内用电信息采集系统重要供应商，产品覆盖主站、集中器和终端设备。但本轮利润增长主要来自理财投资和交易性金融资产公允价值变动，非经常性损益预计3.7亿元至3.9亿元。

　　大连电瓷

　　主营业务：公司主要生产输电线路瓷绝缘子、复合绝缘子、电站绝缘子及电瓷金具。

　　概念关联：特高压绝缘子。

　　增长情况：预计上半年归母净利润1.4亿元至1.8亿元，同比增长200.55%至286.43%；扣非净利润同比增长229.06%至327.28%。

　　公司亮点：上半年完成阿坝—成都、甘肃—浙江等特高压工程供货，高等级、高附加值绝缘子销售占比提升。主营增长与本轮特高压建设景气度关联较直接。

　　中利集团

　　主营业务：公司形成特种线缆和光伏业务体系，线缆产品覆盖电力、新能源、数据通信、轨交及海洋工程。

　　概念关联：特种电缆、电力及新能源线缆。

　　增长情况：预计上半年归母净利润1亿元至1.4亿元，上年同期亏损7121.7万元，实现扭亏；扣非后仍预计亏损7500万元至9500万元。

　　公司亮点：上半年主营收入同比增长超过50%，经营业务正在恢复，但归母净利润转正主要来自大额债务重组收益。当前更应关注扣非亏损能否持续收窄。

　　长高电气

　　主营业务：公司主要生产隔离开关、接地开关、GIS组合电器、成套设备及变压器。

　　概念关联：特高压开关、GIS、输变电设备。

　　增长情况：预计上半年归母净利润5.5亿元至5.8亿元，同比增长421.27%至449.70%；扣非净利润同比增长35.43%至50.48%。

　　公司亮点：输变电设备交付节奏恢复，主营盈利稳步提升；但约4.2亿元利润增量来自出售富特科技股权、公允价值变动等非经常性项目。公司产品已覆盖10kV至1100kV隔离开关，并向高端GIS持续升级。

　　风范股份

　　主营业务：公司主要从事输电线路铁塔、变电构支架等钢结构产品研发生产。

　　概念关联：特高压输电铁塔。

　　增长情况：预计上半年归母净利润7500万元至1亿元，同比增长741.98%至1022.64%；扣非净利润预计6000万元至9000万元，实现扭亏。

　　公司亮点：电网投资增长带动铁塔核心业务改善，同时公司剥离光伏亏损资产，进一步聚焦输电主业。其业绩改善同时包含主业增长和资产处置带来的税务影响。

　　杭电股份

　　主营业务：公司形成电力电缆、光通信和铜箔三大业务，电缆产品覆盖高压、超高压及特高压导线。

　　概念关联：高压电缆、特高压导线、光通信。

　　增长情况：预计上半年归母净利润3.6亿元至4亿元，同比增长852.03%至957.82%；扣非净利润同比增长1087.67%至1221.49%。

　　公司亮点：本轮利润爆发的主要驱动力并非传统电网电缆，而是光纤光缆市场回暖，光纤需求量价齐升。公司本身仍是国网、南网高压电缆和特高压导线的重要供应商。

　　福达合金

　　主营业务：公司主要从事电接触材料、复层触头和触头组件研发生产。

　　概念关联：低压电器、电网配电、电接触材料。

　　增长情况：预计上半年归母净利润2.5813亿元至3.8253亿元，同比增长937.99%至1438.23%；扣非净利润同比增长2389.75%至3589.63%。

　　公司亮点：全球电力基建及国内新型电网建设拉动订单，高端和海外客户占比提高，同时白银价格上涨改善加工费水平。电接触材料还向数据中心、新能源汽车、风光储等高增长用电场景延伸。

　　声明：本文仅为行业信息梳理与参考，不构成任何投资建议。数据与观点仅供参考。股市受宏观经济、行业政策、公司经营等多重因素影响，波动存在不确定性。请投资者独立判断、谨慎决策，切勿盲目跟风。投资有风险，入市需谨慎。